Please take a moment to complete this survey below
Library's collection Library's IT development CancelPenelitian ini dilakukan untuk mengetahui hubungan antara variabel CRR
(diambil dari nama Nai Fu Chen, Stephen Roll dan Richard Ross yang
menemukan variabel tersebut) dengan return portofolio. Dalam penelitian ini
variabel CRR disesuaikan dengan kondisi di Indonesia dan diuji pada dua kondisi
pasar modal yang berbeda yaitu : kondisi bullish dan bearish. Portofolio yang ada
dibentuk berdasarkan ukuran perusahaan atau market value sehingga diperoleh
tiga portofolio yaitu portofolio ukuran besar, portofolio ukuran sedang dan
portofolio ukuran kecil. Dari hasil penelitian dengan menggunakan alat statistik
multiple regresi dapat diketahui bahwa pada kondisi bearish variabel CRR tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap return portofolio saham untuk seluruh
portofolio baik untuk portofolio ukuran besar, sedang dan kecil. Sedangkan pada
kondisi bullish ternyata variabel CRR tidak berpengaruh hanya untuk portofolio
ukuran besar dan sebaliknya berpengaruh secara signifikan untuk portofolio
ukuran sedang dan besar.
Berdasarkan hasil analisa statistik dummy regression dapat diperoleh
bahwa perbedaan beta factor antara kondisi bearish dan bullish signifikan untuk
setiap ukuran portofolio. Hal ini mengindikasikan bahwa kondisi pasar modal
berpengaruh terhadap kondisi variabel CRR (resiko sistimatik).